Новости по теме «FTC выражает опасения по поводу продажи Arm NVIDIA»

Изначальные планы компании NVIDIA по приобретению ARM провалились из-за требований множества антимонопольных органов. Однако NVIDIA решила пойти иным путём, став крупным инвестором в ходе ожидаемого IPO ARM. Такую инвестицию обычно называют «якорной». Однако реалистичность такого события пока остаётся неопределённой.

В настоящее время ARM принадлежит японской Softbank. И японцы хотят акционировать британского разработчика чипов. Сейчас они ведут переговоры с несколькими заинтересованными покупателями для проведения первичной инвестиции в ходе IPO.

Интересные слухи ходят вокруг приобретения акций NVIDIA, которая предлагает изначальные 40 миллиардов долларов, в то же время Softbank считает, что реальная коммерческая стоимость акций составляет 80 миллиардов. Эти расхождения наводят на сомнения в возможности сделки между Softbank и NVIDIA. Даже если соглашение состоится, на пути сделки сохраняется множество препятствий. Антимонопольные регуляторы, такие как North American Federal Trade Commission (FTC), должны разрешить столь крупную инвестицию.

В любом случае, точной даты IPO ARM пока нет. Обозреватели ожидают, что это произойдёт в 2023 году.

Эта сделка столкнулась с массой ограничений со стороны национальных регуляторов рынка и сопровождалась возмущениями конкурентов, которые боялись, что они не смогут получить полноценный доступ к технологиям Arm. Всё это привело к тому, что NVIDIA была вынуждена скорректировать временные планы по завершению сделки.

Теперь же Bloomberg сообщает, что NVIDIA потеряла надежду пройти через этот бюрократический ад, а нынешний владелец Arm, компания SoftBank, «проводит подготовку» к постановке Arm на публичные торги по изначальному финансовому предложению. Это действие станет альтернативным путём для SoftBank по повышению прибыльности.

Официально и NVIDIA, и SoftBank, продолжают готовить сделку, и по словам Bloomberg окончательное решение пока не принято. Однако все эти слухи не удивительны, и многие геополитические флюгеры указывали на жёсткое сопротивление этой сделке. При этом обе компании на публике выражают надежду на успех и ожидают будущих решений антимонопольных органов.

SoftBank приобрела Arm в 2016 году за 32 миллиарда долларов. NVIDIA получит Arm за сумму порядка 35—40 миллиардов долларов. Это намного меньше 52 миллиардов, предполагавшихся ранее. В своём блоге NVIDIA отметила, что сделка позволит создать «лидирующую компьютерную компанию для эпохи искусственного интеллекта». В NVIDIA пояснили, что Arm продолжит свою открытую лицензионную модель с сохранением регистрации интеллектуальной собственности в Великобритании. Также компания будет искать пути повышения своего присутствия в Великобритании путём постройки нового глобального центра по искусственному интеллекту, который будет расположен в Кембриджском кампусе, а также будет инвестировать в ИИ-суперкомпьютеры на основе процессоров Arm.

Что касается финансовой стороны сделки, то она составит 40 миллиардов долларов. Из них 21,5 миллиард будет передан акциями NVIDIA в количестве 44,3 миллионов штук, 12 миллиардов деньгами, а ещё 5 миллиардов будет выплачено по достижении определённых результатов деятельности. Сотрудники Arm также получат 1,5 миллиарда долларов. Сделка не включает передачу Arm IoT Services Group. Передача Arm должна быть завершена к сентябрю 2021 года.

Учитывая важность сделки и её стоимость, она должна быть согласована с регулирующими органами. Ожидается, что транзакция будет выполнена в течение 18 месяцев.

Этот шаг весьма полезен для Arm, которая готовится к выходу на биржу с расчётной ценой 52 миллиарда долларов. Так, SoftBank планирует продавать 95,5 миллионов акций по цене порядка 47…51 долларов США.

Сейчас Arm владеет интеллектуальной собственностью на архитектуру процессов, которые применяются почти во всех смартфонах, и Apple — не исключение. У этих компаний давние отношения с 1990 года, когда «фруктовые» помогли основать Arm. Отношения продолжились даже после провального портативного компьютера Apple Newton в 1993 года, построенного на процессоре Arm.

Ожидая новое поколение GPU, люди надеялись на снижение цены, но вместо этого NVIDIA отказалась от более доступной модели RTX 4080 12GB за 900 долларов и выпустила версию ценой более 1200 долларов. И этого не учли спекулянты, рассчитывая на традиционный ажиотаж. Так, им приходится выставлять на продажу свои ускорители уже по рекомендуемой цене, и тому есть пояснение. В магазинах полно RTX 4080, которым придётся заплатить немного больше, но получить полноценную гарантию. Кроме того, в случае возврата спекулянтам придётся заплатить за доставку, не считая возможных штрафов за возврат.

Эта проблема стала настольно заметной, что магазин Newegg принял решение о невозможности возврата купленной видеокарты.

Учитывая, что RTX 4080 продолжают выпускаться, и на подходе серия Radeon 7900, этим людям придётся принять тяжёлое решение — вернуть карту продавцу или перепродать со скидкой. В любом случае, вся эта затея окажется убыточной.

Так, за III квартал 2023 финансового года, который завершился 30 октября 2022 года, компания отчиталась о доходах в объёме 5,93 миллиарда долларов, что на 17% ниже чем год назад и 12% ниже, чем в прошлом квартале. Выплаты на акцию составили 0,27 долларов, что на 72% ниже, чем год назад и выше на 4%, чем в прошлом квартале.

В сфере ЦОД компания заявила о прибыли в объёме 3,83 миллиарда долларов, что на 31% больше, чем год назад и на 1% больше, чем во II квартале. Игровой сегмент принёс компании 1,57 миллиарда, показав годовой спад в 51% и 23% за квартал. На системах профессиональной визуализации компания заработала 200 миллионов долларов, что на 65% ниже прошлогодней величины и на 60% ниже, чем в прошлом квартале. Автомобильный сегмент оказался более успешным. На нём фирма заработала 251 миллион, и это на 14% выше, чем в прошлом квартале и на 86%, чем в прошлом году.

Отдельно в отчёте компании говорится о ведении бизнеса в России. Компания отметила, что в I квартале 2023 финансового года компания приостановила продажи, а в III квартале бизнес-операции в России были закрыты. По оценкам компании, в текущем году на долю России приходилось около 2% от общего уровня продаж и 4% игрового сегмента. В связи с чем прямые продажи на этом рынке считаются NVIDIA несущественными.

В следующем квартале компания рассчитывает увидеть поступления на таком же уровне, в районе 6 миллиардов долларов.

В начале 2021 года производители видеокарт решили, что стоит поднять рекомендованную стоимость, ожидая, что такими дешёвыми как раньше, они уже не будут никогда. Но насколько же эти карты дороги в реальности? Учитывая множество собранных данных, сайт 3DCenter провёл анализ стоимости ускорителей.

За основу для расчётов была взята видеокарта NVIDIA RTX 3070, и учитывая производительность всего модельного ряда, был сделан вывод, что большинство ускорителей компании стоят слишком дорого. Особенно переоценёнными являются карты хай-энд класса. А вот наилучшая ситуация с RTX 3060 Ti. Этот ускоритель стоит дешевле, чем можно от него ожидать с учётом производительности. Вероятно, именно поэтому данную карту по-прежнему сложно найти в магазинах.

Что касается AMD и серии Radeon RX 6000, тот тут ситуация ещё хуже. Наиболее адекватно стоит RX 6800, однако и она переоценена, остальные же видеокарты стоят несоразмерно дорого.

Очевидно одно, цены на видеокарты должны быть снижены, однако пока ни NVIDIA, ни AMD не планируют такой шаг.

Сделка сорвалась в понедельник, через полтора года после заявления NVIDIA о приобретении ARM у японской SoftBank. Эта сделка оценивалась в 40 миллиардов долларов, однако учитывая нынешнюю стоимость акций самой NVIDIA, она могла составить 60 миллиардов.

«У ARM есть светлое будущее, и мы продолжим поддерживать их, поскольку гордимся их лицензиями на ближайшие десятилетия», — заявил исполнительный директор NVIDIA Дженсен Хуан, — «И, хотя мы не станем одной компанией, мы будем тесно сотрудничать с ARM. Я ожидаю, что ARM станет самой важной архитектурой CPU в следующее десятилетие».

Планируемая полтора года сделка постоянно сталкивалась с сопротивлением со стороны антимонопольных органов многих стран. Правительственные организации начинали всё больше расследований, что только затягивало время и не гарантировало завершение процесса.

На следующий день, 8 февраля, компании NVIDIA и SoftBank официально объявили, что NVIDIA свернула планы по покупке ARM.

Тайваньская компания уже сообщила своим клиентам, что поднимает стоимость на производство своих микросхем по технологиям 5 нм, 6 нм и 7 нм. Это повлияет не только на нынешнее поколение микросхем, включая Ryzen 5000 и AMD RX 6000, производимых по 7 нм нормам, но и готовящиеся видеокарты Intel Arc, производимые по 6 нм технологии, а также на центральные процессоры Ryzen 7000 и графические процессоры Radeon RX 7000 и GeForce RTX 4000, которые будут проводиться по 5 нм нормам.

В этом списке нет графических карт NVIDIA GeForce RTX 3000, поскольку графические процессоры для них выпускает корейская Samsung по технологии 8 нм. Однако и корейский гигант недавно поднял цену на свою продукцию, что приведёт к подорожанию нынешнего поколения видеокарт NVIDIA уже через одну-две недели.

Таким образом, в относительной безопасности от подорожания остаются только центральные процессоры Intel, однако нет никаких гарантий, что на фоне общего повышения цен компания откажется от аналогичного шага.

США и Великобритания проводят изучение влияния этой сделки на конкуренцию. В настоящее время они приостановили процесс для более глубокого расследования и оценки всех возможных факторов.

Теперь же вслед за этими странами антимонопольные органы Европейского Союза также временно приостановили рассмотрение этой сделки. Все эти задержки приведут к тому, что NVIDIA придётся дольше ожидать заключения от ЕС, поскольку Комиссия ЕС ожидает получения дополнительной информации, для продолжения изучения возможности разрешения.

Остановка процесса произошла в конце ноября. Как и антимонопольные органы Великобритании и США, комиссия ЕС считает, что приобретение Arm компанией NVIDIA может дать последней слишком много власти перед конкурентами, дав возможность поднять цены или получить преимущества от продуктов Arm перед своими конкурентами.

Изначально компания NVIDIA заявляла, что может приобрести Arm в течение двух лет. Теперь же всё выглядит так, что заключение сделки продлиться дольше, если она вообще будет завершена. В общем, плохие новости как для NVIDIA, так и для SoftBank.

Крупнейшая сделка может быть закрыта уже 27 октября, хотя NVIDIA пока не получила необходимых разрешений от регулятора рынка.

Отмечается, что для выхода из переговорного кризиса NVIDIA предложила пойти на некоторые уступки, однако, что это за уступки, не раскрывается. По сути это значит, что у регулятора есть подозрения, что после приобретения NVIDIA Arm потеряет свою нейтральность в лицензировании своих технологий и клиентов, поскольку покупающая компания является конкурентом некоторых лицензий Arm.

Антимонопольные органы ЕС не раскрывают суть этих уступок, несмотря на то, что уже 27 октября должно быть выдано решение о возможности сделки, отмечает Reuters. Следующим шагом для комиссии станет получение отзывов от конкурентов и клиентов, после чего регулятор решит, принимать ли эти уступки, требовать новые, или начинать 4-месячное расследование.

Согласно свежим графикам, цены на видеокарты серий AMD RX 6000 и NVIDIA RTX 30 после двухмесячного снижения начинают снова расти. Основной рост наблюдается у «зелёных». Карты NVIDIDA в среднем уже подорожали на 9%. В то же время карты AMD уже подорожали на 6. Теперь ускорители NVIDIA стоят в среднем на 59% дороже рекомендуемой цены, а AMD — на 64%.

Пока рост цены совсем не столь значительный, как наблюдалось в мае, когда они подскочили до 304% у NVIDIA, однако наметившаяся тенденция является чётким индикатором грядущих изменений.

Этот рост происходит вопреки позитивным сигналам последних месяцев о запрете криптовалют в Китае и снижению доходности Ethereum. Вполне вероятно, что очередная волна COVID-локдаунов в Азии уже начала влиять на поставки и цены.

Год назад, когда NVIDIA решила купить ARM, сооснователь последней Герман Хаусер сообщил BBC News, что такая сделка может обернуться катастрофой.

Согласно сообщению Bloomberg, секретарь по культуре Оливер Дауден запросил у местного антимонопольного органа Competition and Markets Authority (CMA) отчёт касательно того, является ли эта сделка антиконкурентной и может ли она нести угрозу национальной безопасности. Доклад был направлен в правительство месяц назад, и комиссия посчитала, что влияние сделки на национальную безопасность вызывает опасения. Правительство может провести ещё один анализ, который сфокусируется непосредственно на влиянии на нацбезопасность.

Один из источников Bloomberg сообщил, что правительство собирается запретить приобретение, в то время как другой отмечает, что окончательное решение пока не принято, и сделка может быть заключена при определённых условиях.

В настоящее время ARM принадлежит японской компании SoftBank. Само же новостное агентство отмечает, что не понимает, как сделка между японской и американской компаниями может повлиять на национальную безопасность третьей страны.

Как известно, SoftBank продаёт ARM, и главным покупателем называется NVIDIA, при этом сумма сделки может достигнуть 40 миллиардов долларов. Герман Хаузер, сооснователь ARM, считает, что созданная им компания не только выкупит ARM, но и разрушит её. Он заявляет: «Они являются полупроводниковой компанией, которая может купить ARM и уничтожить её, и в этом есть большая заинтересованность, поскольку ARM может позволить заработать куда больше 40 миллиардов, которую за неё заплатят».

По его мнению, сделка позволит NVIDIA «снести микропроцессорную корону Intel», и стать поставщиком чипов для 95% мобильных телефонов, 90% встраиваемых контроллеров для интернета вещей, а также захватить рынок PC и ЦОД. Эта покупка приведёт к доминированию NVIDIA в сфере микропроцессоров во всём мире. «В то же время это позволит ограничить главных конкурентов» в возможности дальнейшего использования разработок ARM. Вместо этого конкурентам придётся создавать собственную архитектуру, пытаясь догнать NVIDIA.

Нынешняя бизнес модель ARM похожа на «Швейцарию в полупроводниковой индустрии». Она поддерживает отношения со многими клиентами в мире, большая часть из которых является конкурентами NVIDIA.

Всего за 3 месяца компания заработала 3,87 миллиарда долларов, что на 50% больше, чем год назад. Основным источником прибыли стал бизнес ЦОД. Он принёс NVIDIA 1,75 миллиарда, что на 167% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В этой сфере компания завершила сделку по приобретению Mellanox, и это подразделение уже сгенерировало 14% прибыли компании. Также большой вклад в прибыль внёс ускоритель A100.

Что касается потребительского сегмента, то он принёс 1,65 миллиарда, что на 26% больше, чем в прошлом году. Партнёры компании выпустили более 100 моделей ноутбуков с видеокартами GeForce для учёбы, игр и творчества. Игровой сервис GeForce Now недавно появился на хромбуках, а Square Enix решила вернуть свои игры, что обеспечит дальнейший рост этого облачного сервиса.

Учитывая подготовку NVIDIA новой серии видеокарт RTX 3000 c графикой Ampere, фирму ожидает финансовый успех и в предстоящем квартале.

Однако свежая информация гласит, что наиболее вероятным покупателем является всё же NVIDIA. Издание Evening Standard сообщает, что переговоры находятся на заключительных этапах и сделка может быть оформлена до конца лета. Это значит, что осталось уже меньше двух недель.

Предприятие оценивается дорого. Так, Softbank просит 40 миллиардов фунтов, то есть 52,62 миллиарда долларов США. И это прекрасно демонстрирует то, насколько за 4 года выросли активы ARM. Напомним, что в 2016 году Softbank приобрела ARM Holdings за 31 миллиард долларов.

Известно, что NVIDIA ведёт «глубокие» переговоры, однако интерес выразила и Samsung. Сообщается, что Softbank также получила предложение от TSMC и Foxconn. При этом издание Nikkei Asia сообщает, что у этих компаний такой же финансовый план, что предлагает и NVIDIA.

Таким образом, вырисовываются уже 4 претендента на ARM, а потому создание консорциума по управлению и владению ARM, кажется вполне закономерным шагом. Кроме того, Nikkei отмечает, что некоторую заинтересованность в этом активе выразили также Apple и Qualcomm, так что идея создания консорциума выглядит реалистичной.

Несмотря на это также с пожеланиями выкупа ARM Holdings выступило правительство Великобритании, обосновывая это крайне высокой важностью в развитии государства.

Сообщается, что сейчас NVIDIA является единственной компанией, которая ведёт переговоры с SoftBank, а сделка может быть подписана «в ближайшие несколько недель». Если сделка состоится, она может стать крупнейшей во всём технологическом мире. Несомненно, она привлечёт внимание регуляторов и заставит беспокоиться конкурентов.

Японский холдинг SoftBank приобрёл ARM в 2016 году за 31 миллиард долларов, после чего рост компании только продолжался. Процессоры на базе архитектуры ARM используются в сотнях миллионов смартфонов, планшетов, серверов и даже ноутбуков. Сумма новой сделки должна составить 32 миллиарда долларов.

Что касается опыта самой NVIDIA, то он вышел не очень удачным. Её процессор Tegra не нашёл себе достойного места в смартфонах, однако собственная консоль Shield и игровая консоль Nintendo Switch на базе этой же SoC, продаются отлично.

Многие обозреватели предположили, что наиболее вероятным покупателем будет Apple, которая отказавшись от процессоров Intel, сможет сэкономить значительные средства на лицензионных отчислениях. Однако и другие технологические гиганты заинтересованы в этом активе. По свежим данным, NVIDIA входит в их число.

Согласно информации Bloomberg, NVIDIA намеревается провести переговоры о возможности такой сделки. Сделка между ARM и Softbank стоила последней 32 миллиарда долларов. Сейчас рыночная позиция NVIDIA высока, стоимость её активов составляет 254 миллиарда долларов, так что фирма может себе позволить перекупить ARM, и это может стать крупнейшей сделкой в хай-тек индустрии.

Дела у Arm идут прекрасно, однако по информации Wall Street Journal, SoftBank планирует полную или частичную продажу Arm Holdings.

План состоит в продаже активов Arm Holdings на сумму 41 миллиард долларов, что позволит «получить средства от различной стабильной собственности». Это стало необходимостью после того, как японский конгломерат столкнулся с проблемами при выкупе собственных акций. Пока всё это находится на ранних стадиях. Говорят, что так поступить SoftBank’у посоветовал инвестиционный банк Goldman Sachs.

Что касается возможного покупателя, то первым претендентом считают Apple. Компания уже много лет использует лицензию Arm для производства собственных процессоров для портативной техники, а с переводом и полноценных ПК на процессоры Arm, такая сделка позволит заметно сократить лицензионные выплаты.

Так, акции NVIDIA торговались по 411,20 долларов США, что означало общую стоимость 251,31 миллиард долларов. Этот факт обозначил исторический день для компании, поскольку она всегда была меньше Intel. Несколько лет назад даже ходили слухи о том, что Intel может купить NVIDIA, чтобы успешно конкурировать с AMD, которая приобрела Radeon.

Рыночная стоимость Intel составила 248,15 миллиарда долларов, немного ниже, чем у NVIDIA. Однако не стоит забывать, что такая стоимость акций «зелёных» вызвана ажиотажем вокруг технологий машинного обучения и ИИ, в которых Intel не принимает участия.

Если сравнить прибыль обеих компаний, то у Intel она окажется намного выше. В 2019 году она составила 71,9 миллиарда, в то время как у NVIDIA — «всего» 11,72 миллиардов долларов. Важным является тот факт, что NVIDIA проводит в этом направлении отличную работу, ведь в 2017 году её прибыль составляла 6,91 миллиард.

На фоне этого роста отличны и рыночные прогнозы. Кроме того, приобретение Mellanox открывает перед компанией отличные перспективы.

Это достижение разделено на несколько категорий. Большую часть продаж составили дискретные решения компании, 36%. Графика в составе APU дала 35% этой величины, а консоли — 29%. Неудивительно, что количество APU для ноутбуков превзошло таковые для настольных ПК в два раза.

Кроме успехов AMD компания JPR также сообщила статистику по поставкам и других игроков рынка. За последние 7 лет компания AMD занимает 22% рынка, NVIDIA — 16%, и Intel — 62%. Поскольку все процессоры Intel (ну кроме моделей HEDT) оснащаются GPU, то технически, лидером рынка является Intel. Тем не менее, заслуги AMD никак нельзя умалять. А учитывая популярность нынешних процессоров Ryzen и подготовку новых консолей, через несколько лет компания вполне может заявить о миллиардных поставках за десятилетие.

По словам Скотта Херкельмана, вице-президента и генерального менеджера Radeon Business, этот шаг был тщательно продуман. В недавнем интервью Херкельман сообщил, что AMD «надула» NVIDIA, сфальсифицировав цены на видеокарты в начале продаж.

«Цены, что мы выставили изначально», — заявил Херкельман — «мы ожидали, чем они ответят. А затем мы сделали соответствующий шаг не только к смещению их серии Super, но и к подавлению их 2060 и 2070, поскольку мы знаем, что у них медленный успех. И мы хотели провести двойной трюк (ориг. — Jebait), который не только заблокирует их Super-стратегию, но и замедлит 2060 и 2070. О, это был настоящий трюк. Я не могу рассказывать слишком много деталей, но последние пару недель было настолько, настолько весело, просто разыгрывать всё это. Это просто весело, наконец-то выиграть».

Перед приобретением состоялся аукцион, на котором NVIDIA смогла обойти Intel и заключить самую крупную в своей истории сделку.

Фирма Mellanox, расположенная в Израиле и США, занимается созданием высокоскоростных сетей для серверов. Рыночная стоимость компании на прошлой неделе составляла 5,9 миллиарда долларов. Что касается NVIDIA, то в январе её капитализация составляла 91 миллиард долларов США.

Благодаря данной сделке NVIDIA хочет укрепить свои позиции на рынке центров обработки данных и отойти от имиджа исключительно игровой компании, сократив разрыв в доходности между подразделениями по проектированию оборудования для серверов и видеоигр.

Компания NVIDIA сообщила, что ожидала заработать в IV квартале 2,7 миллиарда долларов, однако реальный доход составил 2,2 миллиарда. Этот спад вызван меньшими поступлениями от продаж видеокарт как для ЦОД, так и в игровом секторе. Подробный отчёт компания представит в ходе селекторного совещания по финансовым вопросам, которое состоится 14 февраля.

Однако некоторые пояснения компания дала уже сейчас. В её пресс-релизе говорится: «В дополнение, продажи некоторых хай-энд GPU, использующих новую архитектуру NVIDIA Turing, были ниже ожидаемых». Дзень-Хсунь Хуан сообщил, что GeForce RTX 2080 и RTX 2080 Ti обеспечивают «революционный отрыв в производительности и инновациях, благодаря трассировке лучей в реальном времени и ИИ, но некоторые клиенты решили повременить с приобретением, ожидая снижения цены и дальнейшей демонстрации технологии RTX в современных играх».

Хуан также сообщил об «экономических неопределённостях» и «множестве сделок, которые не были закрыты в последний месяц квартала». Вообще последняя четверть года прошла для NVIDIA плохо. Хуан назвал её «экстраординарной, необычайно турбулентной и разочаровывающей». Традиционно же для NVIDIA завершающий квартал года является самым прибыльным.